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Marktanalyse
Die schwache Erholung des US-Dollar-Index ist schwer aufrechtzuerhalten, und eine nichtlandwirtschaftliche Schwäche kann einen neuen Verkaufsdruck auslösen
Asian Market Review
Am Dienstag fiel der US -Dollar -Index zuerst und stieg dann auf und fiel während der Sitzung und erholte sich dann vor der US -Sitzung, aber im Laufe der heutigen Zeit nicht mehr. src = "/Uploads/2025/07/rdobfgpvgx3.jpg"/>
Devisenmarkt Grundlegender ÜberprüfungTarifpolitikentwicklung. Entwicklung. Vereinigte Staaten diese Woche. US -Finanzminister Besent: Das Handelsabkommen mit Indien ist "sehr eng". ③trump: Überlegen Sie nicht, die Frist für Tarifverhandlungen am 9. Juli zu verlängern. Japan zweifelt, ob eine Vereinbarung mit Japan getroffen werden kann, und kann mit 30% oder 35% Tarifen ausgesetzt sein. ④Japanese Medien: Die Vereinigten Staaten werden Indien bei Tarifverhandlungen Priorität geben und später mit Japans Fragen zu tun.
Gouverneure der großen Zentralbanken auf der ganzen Welt haben festgestellt:
ECB -Präsident Lagarde: Die Aufgabe wurde nicht als abgeschlossen angekündigt, das Ziel wurde jedoch erreicht. Wird zukünftige Zinssätze nicht versprechen; Gouverneur der Bank of England Bailey: Die Geldpolitik ist immer noch restriktiv und wird weiterhin verschärft. Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda: Die potenzielle Inflation ist niedriger als das Kursziel, und der aktuelle Zinssatz ist niedriger als das neutrale Niveau. Gouverneur der Bank of Korea, Lee Changyong: Die Bank of Korea befindet sich weiterhin in einem losen Zyklus. Vorsitzender der Federal Reserve, Powell: Es ist unmöglich zu behaupten, ob es zu früh ist, um die Zinssätze im Juli zu senken, und es wird kein Treffen ausgeschlossen.
vance "bricht die Sackgasse mit einer Stimme", der US -Senat hat den Gesetzentwurf "Big and American" verabschiedet, und das Repräsentantenhaus wird voraussichtlich diese Woche seinAbstimmung.
Die US -amerikanische Stellenangebote für Stücke stieg unerwartet auf dem höchsten seit November letzten Jahres im Mai, wobei die Händler die Erwartungen an die Zinssenkung der Federal Reserve leicht sank.
Die US -amerikanische ISM -Herstellung PMI schrumpfte im Juni für vier aufeinanderfolgende Monate, die Beschäftigung wurde erneut beauftragt, und der Preisindex beschleunigte.
Trump drohte, die Subventionen von Musk und seinem Unternehmen zu überprüften. Musk antwortete: Alle sind gerade jetzt geschnitten; Trump sagte auch, er wolle keine Elektroautos besitzen, weil es explodieren könnte, und drohte, die Expel -Moschus zu überlegen.
Die Trump -Administration hat die US -amerikanische Agentur für internationale Entwicklung offiziell geschlossen.
Die PMI-Herstellung in der Eurozone erzielte ein 34-monatiges Hoch, Deutschland setzte seinen Erholungsimpuls fort und Frankreich stand unter Druck.
Zusammenfassung der institutionellen Ansichten
Fanong-Kreditprognose Nichtlandwirtschaft: Nur wenn die Zahl der neuen Personen x Million beträgt, wird die Federal Reserve die Richtlinie im Juli in Betracht ziehen
Anzahl der neuen Arbeitsplätze: 100.000; Arbeitslosenquote: 4,3%; Durchschnittlicher stündlicher Lohnmonatis: 0,3%
Bisher hat sich der Arbeitsmarkt gut entwickelt, was ausreicht, um die Federal Reserve zu unterstützen, um die Zinssätze unverändert zu halten, aber wir glauben, dass es immer noch einige Anzeichen einer Schwäche unter der Oberfläche des Marktes gibt. Wir gehen zunächst davon aus, dass sich die Wirtschaft im Juni weiter abkühlen wird, wobei die Zahl der neuen Beschäftigungsverhältnisse ohne Landwirtschaft von 139.000 im Mai auf 100.000 verlangsamt und die Arbeitslosenquote von 4,2% auf 4,3% leicht steigen wird. Wir erwarten auch, dass der durchschnittliche Stundenlohn um 0,3% gegen Monat um 0,3% wächst, wobei die Wachstumsrate gegenüber dem Vorjahr von 3,9% auf 3,8% geringfügig zurückgeht, obwohl unsere Prognose kurz vor ihrem Ende steht. Zusammenfassend ist
zusammen, dass Beschäftigungsdaten, die den Erwartungen erfüllen, nicht ausreichen, um die Fed zu veranlassen, sofortige Maßnahmen zu ergreifen. Wir glauben, dass die Kühlschilder im Laufe dieses Jahres Platz für die weitere Geldpolitik verlassen, aber wir glauben, dass die meisten Mitglieder der Federal Reserve die Richtlinie im Juli nur ernsthaft in Betracht ziehen werden, wenn es eine klare Abwärtsüberraschung in den Nicht-Farm-Daten gibt, nämlich 50.000 neue Arbeitsplätze oder weniger.
citi: Können Nicht-Bauernhöfe eine weitere Welle von US-Dollar verkaufen?
Wir glauben, dass die Asymmetrie von Nicht-Farm-Daten unverändert bleibt: Die Verkaufsrate des US-Dollars, wenn die Nicht-Farm-Daten niedriger sind als erwartet, ist viel höher als wenn die Nicht-Farm-Daten stärker sind als bei der Übersteuerung der Erwartungen. Wir gehen davon aus, dass die Arbeitslosenquote auf 4,4%steigt. Wenn Nicht-Farm-Daten zutreffen, erwarten wir, dass der US-Dollar einen weit verbreiteten Ausverkauf erleiden wird, und der Yen/CHF/Euro wird den Markt am selben Tag übertreffen. Das Follow-up kann jedoch aufgrund von Leveraged-Shorts, die den Dollar halten, eingeschränkt sein, mögliche Gewinnverluste vor dem Feiertag vom 4. Juli, und Arbeitsberichte reichen nicht aus, um die Zinssenkung der Fed im Juli auszulösen. Dies kann danach eine weitere Anpassung der Fed erfordern, damit der EUR unsere jüngste Prognose 1.20 Ziel erreichen oder durchbrechen kann.
JPMorgan Chase: Fünf Szenarien für nicht -landwirtschaftliche Gebiete - Analyse der Auswirkungen auf US -Aktien, US -Anleihen und politische Pfade
1. Anzahl der neuen Arbeitsplätze> 14,5 - [Wahrscheinlichkeit 5%]
Dieses Schwanzszenario wird den Markt auslösen, um die Flugbahn des US -Wirtschaftswachstums zu überdenken. Wenn das Unternehmen dieses Vertrauen hat, ist es wahrscheinlich ZölleEine Kombination aus erwarteten Reduzierungen und Tarifkosten wird an die Erwartungen der Verbraucher weitergegeben. Unser Bericht zeigt, dass US-amerikanische Verbraucher, die derzeit mehr Bargeld haben, im Vergleich zum vierten Quartal 2019 im Allgemeinen widerstandsfähig sind. Die US-Finanzierungsrenditen werden voraussichtlich steigen, was die Aktienrenditen in einigen Handelstagen mit zunehmendem Handelstagen eindämmen kann, aber letztendlich ist dies für den Aktienmarkt immer noch positiv. Der S & P 500 wird voraussichtlich um 1%-1,5%steigen.
2. Die Zahl der neuen Arbeitsplätze liegt zwischen 125.000 und 145.000 - [Wahrscheinlichkeit 25%]
Dies ist ein weiteres positives Ergebnis für US -Aktien, was widerspiegelt, dass die Auswirkungen des Handelskrieges niedriger sind als erwartet. Obwohl wir der Meinung sind, dass die eintägigen Gewinne bei US-Aktien die zweitgrößten in diesen Szenarien sind, ist dies möglicherweise das beste mittelfristige Ergebnis, da es sich um den "blonden Mädchen" -Effekt handelt. Gleichzeitig wird dies der erste Schritt sein, um das Wirtschaftswachstum neu zu starten, obwohl der Inflationsstimulus -Effekt gering ist. Der S & P 500 wird voraussichtlich um 0,75%-1,25%steigen.
3. Die Zahl der neuen Arbeitsplätze liegt zwischen 105.000 und 125.000 - [Wahrscheinlichkeit 40%]
Dies ist unser grundlegendes Szenario, dh, solange die Zahl der neuen Arbeitsplätze über 100.000 liegt, wird der US -Aktienmarkt weiter steigen. Obwohl wir der Meinung sind, dass dies positiv ist, ist es unwahrscheinlich, dass selbst wenn die Daten nahe am unteren Rand des Bereichs liegen, wahrscheinlich eine erhebliche Verschiebung der Marktstimmung auslösen wird, insbesondere mit Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, dass die Tarifauswirkungen in den Daten im Juni-August-Daten zu erwarten sind. Der S & P 500 wird voraussichtlich um 0,5%-1%steigen.
4. Die Zahl der neuen Arbeitsplätze liegt zwischen 85.000 und 105.000 - [Wahrscheinlichkeit 25%]
Dies ist das erste Abwärtsszenario, das die Erwartungen nicht erfüllt hat. Angesichts der Tatsache, dass das Handelsabkommen angekündigt wird, sind die Ergebnisse schwer vorherzusagen. Wenn die Vereinigten Staaten vor den Nicht-Farm-Daten eine Vereinbarung mit ihren zehn Top-Handelspartnern unterzeichnen, spielt die Nicht-Farm-Daten möglicherweise keine Rolle. Abgesehen davon erhöht die Möglichkeit eines einheitlichen Tarifs von 10% auf mehrere Handelspartner einige der Risiken. Wenn es nicht viele Details des Handelsvertrags gibt oder wenn die Vereinbarung nicht vor dem Nicht-Farm erreicht wird, ist es ausreichend, den Markt wieder in die Handelsrezession/Stagflation umzuwandeln. Der S & P 500 wird voraussichtlich um 0,25%-1,5%fallen.
5. Die Zahl der neuen Arbeitsplätze beträgt <85.000 - [Wahrscheinlichkeit 5%]
In dieser Situation ist es am besten für den Markt zu glauben, dass eine wirtschaftliche Rezession möglich ist, während das Schlimmste die Stagflation ist, die zu diesem Zeitpunkt wahrscheinlich nicht eingeführt wird. Während die Senkung effektive Zölle letztendlich ihre Auswirkungen ausgleichen kann, besteht das Risiko der Wirtschaft darin, dass die neue Steuer-/Haushaltsrechnung nicht genug fiskalischen Schub bilden kann, um die Wirtschaft aus dem Abwärtstrend herauszuholen. Angesichts der Größe der Rechnung ist es unwahrscheinlich, dass zusätzliche finanzielle Unterstützungsmaßnahmen vor der Wirtschaft in eine wahrgenommene Rezession fällt. Dies widerspricht völlig der "Blonde" -Theorie. Wenn die CPI -Daten am 15. Juli erheblich höher sind, wird sich dieser Einfluss verschärft. Der S & P 500 wird voraussichtlich um 2%-3%fallen.
Niederländische internationale Bank: Wenn der "Tarif" Befreiungstag "erneut umgesetzt wird, wird Devisenbörse eine ReaktionDie empfindlichste Vermögensklasse
Der US -Dollar sinkt in einer weniger volatilen Umgebung weiterhin leicht. In Bezug auf die Volatilität ist es erwähnenswert, dass die Handelsvolatilitätsniveaus von Aktien und Anleihen deutlicher sinken als Forex. In den kommenden Monaten wird die implizite Volatilität des Euro/Dollars und des US-Dollars/Yen über 8% bzw. 10% bleiben, wahrscheinlich weil der Markt der Ansicht ist, dass der Devisenbörse die sensibelste Vermögensklasse wird, wenn einige "Befreiungstagstarife" erneut implementiert werden. Es wird berichtet, dass die EU akzeptiert ist zu akzeptieren, dass die meisten ihrer Exporte in die USA 10% Zölle unterliegen und Washington scheint, Druck auf Japan auszuüben, um ihren US -amerikanischen Reis -Exportmarkt zu eröffnen. Dies könnte erklären, warum der US -Dollar/JPY den US -Dollar über Nacht fällt.
Die Steuerreformgesetz über Präsident Trumps Verabschiedung im Kongress und seine Auswirkungen auf die US -amerikanische Finanzsituation wurden in dieser Woche nicht als großer Marktfahrer angesehen. Die Ausbeuten der langfristigen US-Staatsanleihen bleiben träge, und die Zinsaufstriche zwischen Staatsanleihen und Swaps bleiben stabil. Vielleicht können mehr Neuigkeiten über die schwache Nachfrage nach Finanzministerien und die steigende Inflation oder die Bedenken hinsichtlich der Ernennung von Menschen durch den Präsidenten zum Ersatz von Fed -Vorsitzenden Powell durch den Präsidenten in den Fokus der Finanzmärkte führen.
Der oben genannte Inhalt dreht sich alles um "[XM Devisenmarktüberprüfung]: Der schwache Rückprall des US-Dollar-Index ist schwer aufrechtzuerhalten, und die nicht landwirtschaftliche Schwäche kann einen neuen Verkaufsdruck auslösen". Es wird sorgfältig vom Herausgeber von XM Devisen zusammengestellt und bearbeitet. Ich hoffe, es wird für Ihren Handel hilfreich sein! Danke für die Unterstützung!
In der Tat ist Verantwortung nicht hilflos, es ist nicht langweilig, es ist so wunderschön wie ein Regenbogen. Es ist diese farbenfrohe Verantwortung, die uns heute ein besseres Leben geschaffen hat. Ich werde mein Bestes geben, um den Artikel zu organisieren.
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