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Actualités du marché
Le «museau» des données économiques est plus difficile à résoudre que la pression politique!
Merveilleuse introduction:
n'apprends pas à être triste dans les années de jeunesse, ce qui va et se passe ne peut pas résister au temps qui passe. Ce que je vous promets n'est peut-être pas la fin du monde. Vous souvenez-vous que le bleu glaciaire qui n'a pas dormi dans la nuit est xmh100.comme la romance avalée par le jasmin violet, mais la route est loin et que les gens ne sont pas revenus, où l'amour peut-il être perdu?
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La route de la Fed pour les coupes n'a jamais été une route fluide, mais maintenant, cette route semble encore plus accidentée. L'analyste de Reuters, Jamie McGeever, a souligné que le véritable dilemme auquel le président de la Fed Powell ne provient pas de la critique verbale ou des menaces de poursuites en justice du président américain Trump, mais les signaux encombrés dans les données économiques. Ces «museaux» rendent la décision de la Fed extrêmement xmh100.compliquée, et le moment et les raisons des réductions de taux d'intérêt semblent être enveloppés dans un brouillard.
Les attentes des baisses de taux d'intérêt sous l'agitation politique et l'agitation
La critique publique de Trump à l'égard de la Fed n'est plus une nouvelle. Il a exigé à plusieurs reprises des baisses de taux d'intérêt et a même menacé de déposer une "poursuite majeure" contre Powell, ce qui a fait croire au monde extérieur que la pression politique est le plus gros problème de la Fed. Cependant, le fait n'est pas si simple. En mettant de côté les facteurs politiques, l'attitude interne de la Fed à l'égard des baisses de taux d'intérêt a été claire. Le «tableau de bord» du Résumé des prévisions économiques de juin montre que les responsables de la Réserve fédérale s'attendent généralement à ce que les taux d'intérêt soient réduits de 50 points de base d'ici décembre 2025, et les xmh100.commerçants de marché parient que septembre verra sa première baisse de taux d'intérêt, et le marché à terme des taux d'intérêt a même évalué près de 100% de la possibilité de réduction des taux d'intérêt lors de la réunion du 16 au 17 septembre.
Ce type d'enthousiasme du marché semble imparable, mais la question est de savoir si les données économiques soutiennent vraiment ces attentes radicales? La réponse n'est pas claire. Powell a souligné à plusieurs reprises que la décision de la Fed sera basée sur des "données globales", mais les indicateurs actuels sont xmh100.comme un gâchis: certaines données appellent à l'assouplissement précoce de la politique, tandis que d'autres préviennent des risques élevés dans les baisses de taux. Dans ce tir à la corde entre les données et les attentes, chaque étape de la Fed est sur de la glace mince.
cachets cachés à propos de l'inflation: le CPI central dépasse les attentes
juilletLes données sur l'inflation américaines ajoutent plus de variables au débat. L'indice global des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 2,7% en glissement annuel, le même que le mois dernier, et en surface, il semble stable. Cependant, l'IPC de base (à l'exclusion des prix des aliments et de l'énergie) a augmenté de 3,1% en glissement annuel, le plus haut niveau depuis février, dépassant de loin l'objectif de 2% de la Fed. Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que les prix durables des marchandises ont augmenté de 1,7% de janvier à juin de cette année, la plus forte augmentation de six mois depuis 1987 (sauf pendant l'épidémie). L'économiste mondial de HSBC, James Pomeroy, a averti que la pression à la hausse sur l'inflation des matières premières pourrait s'intensifier davantage à mesure que la politique tarifaire de Trump prenait progressivement effet.
Ces données suggèrent que l'inflation n'est pas xmh100.complètement contrôlée. La performance tenace du CPI de base et la tendance à la hausse des prix des matières premières ont rendu difficile pour la Réserve fédérale de trouver des raisons suffisantes pour une baisse immédiate des taux. Après tout, des politiques imprégnantes relaxantes tandis que l'inflation est encore au-dessus de la cible équivaut à ajouter du carburant à l'incendie.
L'image xmh100.complexe du marché du travail
En même temps, le rapport d'emploi de juillet est tout aussi déroutant. La croissance de l'emploi est bien plus faible que prévu, et les données de croissance de l'emploi au cours des deux premiers mois ont également rencontré la plus grande révision à la baisse jamais enregistrée, ce qui sonnait sans aucun doute l'alarme. Cependant, la croissance des salaires accélérées, l'augmentation des heures de travail et le seul taux de chômage légèrement accru ont injecté certains signaux positifs sur le marché du travail. Ces données contradictoires rendent difficile pour le marché et la Réserve fédérale de juger si le marché du travail se refroidit ou toujours stable?
Le marché est évidemment plus préoccupé par la faiblesse des données sur l'emploi, et les investisseurs semblent croire que le seuil pour la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale est bien inférieur au seuil de maintien du statu quo. Cependant, Powell a clairement indiqué qu'une augmentation significative du taux de chômage est une condition préalable à une baisse des taux. Mais le marché du travail après l'épidémie s'est déformé en raison de problèmes d'approvisionnement: les employeurs hésitent à licencier les employés, et la politique d'immigration de Trump a limité le nombre de demandeurs d'emploi. Cela fait que les données sur le taux de chômage ne reflètent probablement pas avec précision la réalité économique, augmentant davantage la difficulté de la prise de décision de la Réserve fédérale.
L'illusion de la "prospérité" sur le marché financier
À en juger par la performance du marché financier, l'urgence des baisses de taux d'intérêt ne semble pas évidente. Le S&P 500 et le NASDAQ sont proches des sommets historiques, les prix de l'or ont également atteint de nouveaux sommets et les écarts d'obligations d'entreprise se sont réduits à leurs niveaux les plus bas depuis de nombreuses années. Ces signes suggèrent que l'environnement politique actuel est loin d'être «restrictif». Dans ce cas, si la Fed réduit les taux d'intérêt avec une FED, sera-t-elle vraiment conforme au principe de la gestion des risques? L'économiste Phil Suttle a déclaré sans aucun doute: la préparation à la réduction des taux d'intérêt dans le contexte du plein emploi et de l'inflation accélérée peut être une décision risquée.
Challenge de xmh100.communication de Powell
Pour Powell, le plus gros problème peut être de savoir xmh100.comment expliquer la position de la Fed sur le marché et le public. Si les taux d'intérêt sont réduits lorsque le taux de chômage n'a pas augmenté de manière significative, la Fed peut avoir du mal à se justifier. De plus, la pression politique de Trump fait chaque déclaration publique xmh100.comme une glace mince. Si la Fed agit à la hâte en raison de la pression externe, elle peut nuire à son indépendance et à sa crédibilité. Par conséquent, la patience et la prudence sont actuellement les choix les plus rationnels.
Le choix du brouillard: où ira la Fed?
La Réserve fédérale se tient à un carrefour critique. Le «museau» des données économiques rend les raisons de réduction des taux d'intérêt floues, et l'ombre de la pression politique rend chaque décision pleine de controverse. Les attentes du marché pour une baisse de taux en septembre sont presque certaines, mais Powell et ses collègues ont besoin de plus de preuves tenables. Dans le contexte de la pression inflationniste, des contradictions des données sur l'emploi et du boom du marché financier, la Réserve fédérale peut avoir besoin de plus de temps pour clarifier le signal et trouver le meilleur moment pour réduire les taux d'intérêt.
Ce jeu concerne non seulement l'avenir de l'économie américaine, mais teste également la sagesse et la détermination de la Réserve fédérale dans un environnement xmh100.complexe. Face au brouillard des données et à l'agitation de la politique, Powell peut-il conduire la Fed pour trouver un chemin stable? La réponse peut émerger progressivement dans les données économiques et les réactions de marché ultérieures.
Le contenu ci-dessus est tout au sujet de "[Analyse du marché des échanges étrangères XM]: le" Misser "des données économiques est plus difficile à résoudre que la pression politique!". Il a été soigneusement xmh100.compilé et édité par le rédacteur en chef de XM devises. J'espère que cela sera utile à vos transactions! Merci pour le soutien!
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